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顺势有为加快转型创新服务助力发展行长访谈·中篇)
www.fynews.com.cn  2014年4月11日 14:20 富阳新闻网
    今年3月召开的十二届全国人大二次会议上,中国人民银行行长周小川等就“金融改革与发展”答记者问时说,存款利率预计两年内将放开,这或是利率市场化的最后一步。近期以来,互联网金融话题火热,特别是以余额宝为代表的各类新型货币市场基金发展迅速,不仅吸引社会高度关注,也一度引发热烈讨论。周小川表示,市场上肯定存在一种力量推动利率市场化的,因此各种新兴的业务及方式都是对利率市场化有推动作用的。

    近日,中信银行将其定期存款主要品种利率上调l0%,至此,中信银行5年以下人民币定期储蓄存款利率,已全部达到央行规定存款利率浮动区间的上限,成为市场上储蓄存款利率最高的银行。业内人士表示,中信银行此举是银行向利率全面市场化迈进的一大步。

    究竟什么是利率市场化?利率市场化对银行、企业,包括普通市民究竟有哪些影响?作为商业银行又该如何应对利率市场化改革呢?带着这些问题,本报记者专访了中信银行杭州富阳支行行长倪勤文。

    今天刊出访谈录的中篇,与读者一起分享。

    “利率市场化改革对银行业而言,无疑是一场大考。今后一段时间,既是银行业发展最关键的时期,同时这种变革也为银行创新转型提供了契机。谁转型早,谁就能占得市场先机,赢得主动。”中信银行杭州富阳支行行长倪勤文日前在接受记者专访时表示。

记者:利率市场化是中国金融业改革的核心战场之一,将对很多方面都会产生巨大影响,您能否具体谈一谈呢?

倪勤文:
好的。我觉得利率市场化将对银行、企业,甚至普通百姓都会产生影响。先从对银行的影响谈起吧。利率市场化某种程度上可以说是对社会、经济的一次重新洗牌。短期看多负面,而长期看则多正面。利率市场化的最终目标是让利率按照市场供求关系进行波动,各金融机构自行决定利率。在利率市场化的环境中,作为货币资金的经营者———商业银行,从存款业务来看,是货币资金的买家,从贷款业务看,又是货币资金的卖家,利差收入依然是国内商业银行收益的主要来源,在不考虑信用风险的前提下,利率市场化下的商业银行的经营实质,就是买卖利率风险,它可谓是一次革命。具体表现在以下五个方面:

    (一)存贷利差收窄。利率市场化之后,商业银行营业收入主要来自存贷款利差的传统盈利模式将受到巨大冲击。一方面,商业银行为招揽存款势必会竞相抬高存款利率水平,银行的资金成本必然会提高。另一方面,优质企业在银行信贷中的议价能力较强,导致贷款利率难以明显提升。随着利率市场化不断深入,存贷利差收窄成为必然趋势,对于利息收入占比在80%以上的中国银行业来说,其盈利能力面临重大考验。以中信银行富阳支行20l3年的净息差为例,净息差每下降l00个基点,其利息收入将减少5700万元。

    (二)利率定价及风险管控难度加大。首先,利率市场化将会使商业银行利率定价难度骤然增加。在利率市场化后,商业银行利率定价变为复杂化,都必须在综合考虑宏观经济形势、资金流动性充裕情况、利率市场竞争状况、重要对手利率定价、自身经营管控等多重因素的影响,对利率变化趋势进行准确判断之后,才能科学理性地确定存款、贷款利率及其期限结构,由此给银行利率定价的决策机制和信用风险管控提出了更高的要求。目前绝大部分银行没有系统的定价机制,很多贷款利率价格没有根据授信客户的风险、期限、担保方式以及自身的资金成本、运营成本来做到逐笔定价,而是利率价格游离于风险、期限、成本,人为因素占比很大。其次,利率风险管控难度加大。利率市场化后利率波动将是一种常态,并且波动幅度也将加剧,这使商业银行经营面临更多的不确定性。

    (三)信用风险管控难度加大。在利率市场化过程中,商业银行尤其是大型商业银行依靠服务等中间业务收入,仍然难以满足利润增长的需要,不可避免要选择一部分相对风险偏高的客户,此即信贷市场的逆向选择风险,导致信贷客户的信用风险管控难度加大。一旦对行业、企业、产品、期限等出现错判,或者管控环节出现漏洞,或者出现重大技术革新冲击,形成不良资产、甚至于出现大额损失也将不可避免。

    (四)流动性风险管控难度加大。利率市场化条件下,一方面,居民的储蓄行为对利率变化越来越敏感,与此同时,各类客户的信贷行为对利率的变化也越来越敏感,可能出现较为频繁的存取、贷款还款行为,存款的稳定性或受到很大的挑战,将进一步增加了商业银行头寸管控的难度,资产负债业务的竞争将更加激烈。另一方面,由于对低风险、优质资产运用项目,同业竞争趋于激烈,导致利率下浮,商业银行为保持利润的适度增长,不得不投放一些风险较高、回报较高的项目,一旦判断失误,形成不良资产,信贷资金不能及时、足额回收,将会形成流动性风险,也会促使流动性风险管控的难度将进一步加大。

    (五)银行之间的竞争加剧。在利率市场化条件下,银行的综合竞争能力强弱决定其生存和发展状况,在资金实力、管控能力等方面有优势的银行,在利率市场化中处于有利位置,而对于自有资金不多、吸储能力不强、议价能力不足的银行,将会在市场竞争中失去市场份额和市场影响力。有的银行由于业务模式较为单一,综合竞争力较弱,将不可避免地出现经营成本上升、不良资产增加甚至破产倒闭等问题。金融机构将面临兼并重组、重新洗牌。

记者:那么,利率市场化对企业的影响又表现在哪些方面?

倪勤文:
我认为至少可以从以下六个方面来分析:

    1.财务成本的不确定性。利率市场化以后,以浮动利率短期融资可能面临市场利率升高的风险,以固定利率长期融资,可能会面临融资后市场利率降低的风险,这些都会增加融资成本的不确定性。同时,利率的非预期变化可能对企业资产价值造成不利影响,如利率升高会造成股价下跌,增加股份制企业股权再融资成本,同时抵押资产价值降低还可能减少债务融资规模。而企业自身的实力、资质和信用状况也会加大融资成本的分化。资质好的企业将会成为各家银行争夺的重点客户,其获得的贷款也将享受到优惠利率;而资质比较差的企业可能必须支付比现在更高的贷款利息才能获得贷款。

    2.经营管理水平的提升。随着银行业混业经营和产品创新的不断推进,对企业的经营管理提出了更高的要求,只有优质、经营效益佳的企业,才能从银行享受到更低的利率水平和更好的服务水平。未来企业应对利率市场化最重要的措施是通过增强企业的增长潜力与实力,提升品牌知名度,增强核心竞争力来增加资金的可得性,并提高议价能力。企业在综合发展实力的同时,需要衡量和有意识地加强自身的特点和优势,并制定更为合适的融资策略,以期能够最大限度地利用内外部资源,获取最优结构资本支持。

    3.融资方式的改变。国际经验表明,利率市场化后,社会融资结构将由间接融资为主向以股票、债券为主的直接融资转换。事实上,截止20ll年末,企业股票和债券融资占比已达到l4%,根据目前债券市场发展趋势,这一占比将会得到更大程度提升。在融资结构和方式发生转变的环境下,各商业银行将积极利用自身的传统优势,打造企业融资的平台,为企业提供一揽子金融服务,让企业享受到实实在在的好处,尤其是大型优质企业。

    4.融资价格的改变。自利率市场化改革启动以来,特别是初期密集出台的政策,迅速实现了货币市场利率、债券市场利率以及外币存贷款利率、人民币协议存款利率的市场化,并于2004年形成央行直接确定金融机构人民币存贷款基准利率和央行对金融机构非金融企业债务工具的快速发展以及银行理财产品的大规模发行,极大地推动了企业筹资利率的市场化,利率管制没有解除,而利率市场化悄然前行,企业已逐步品尝到利率市场化带来的甜蜜。

    5.存款价格的改变。我们在前面利率市场化进程中已讲到,20l2年6月,中国人民银行进一步放松了金融机构人民币一般存贷款利率的浮动区间范围,此次存贷款利率浮动范围扩大标志着中国利率市场化迈出了实质性步伐。随着利率市场化改革的不断推进,不同企业可从银行享受到不同的存款价格。先有人民币协议存款利率的市场化,后有央行推出的不对称降息和扩大利率浮动区间,以及各家银行选择存款利率的部分上浮或上浮到底。同时,近几年来,各家银行层出不穷的各种理财产品足以证明存款利率的市场化已通过替代性负债产品发展得到了很大推进。

    6.中小企业的春天到来。现在不少银行意识到大企业资金雄厚、融资渠道多、议价能力强,而且未来利率市场化后利差也会越来越小。相比之下,中小企业贷款对银行来说是一个很好的发展机遇。市场竞争压力有利于商业银行寻找可持续的盈利模式和发展方式,促进市场化的金融创新,并推进金融体系和实体经济的良性互动,这将使中小企业得到更多更好的金融服务。

记者:利率市场化改革,怎么会对普通百姓的生活产生影响呢?

倪勤文:
利率市场化将给普通百姓带来“三个更”:

    1.更多的服务选择。利率市场化后,银行将差别化经营,不同的银行同一种币种和档期将会执行不同的利率,同一银行相同的币种、相同的档期可因存款金额的大小有几种存款利率档次。如此,实力强、信用度高、服务优及电子化程度高的银行存款利率可能略低一些,因为这些银行大多经营管控严谨科学,风险低,存款的安全系数高。而实力较弱的银行则可能用高利率吸引储户,这样才能吸收到存款。普通市民既可以选择高利率银行以期获得高息,也可为保险起见选择利息不高但有实力、风险小的银行。

    2.更低的个贷利率。利率市场化后,银行对个人的消费贷款利率也将实行市场化。不同的人,从银行获取贷款的利息也将不同,个人信用程度记录将在消费信贷中发挥越来越大的作用。银行完全按照贷款人的信用状况及职业、学历等综合情况决定每个人的贷款利率,如没有不良信用记录,且学历较高、有固定职业的消费者,不但可以轻易地从银行贷到款且利率可能很低,信用良好者将受到市场更多的青睐。从国外实行利率市场化的经验来看,利率市场化后,银行存款利率一般会提高,贷款利率则会下降,老百姓将会得到更多的实惠。

    3.更强的消费欲望。利率市场化将对个人消费产生重要影响。追求利润的最大化是资本的本质特征,当市场利率在低位运行时,人们往往会加大即时消费的力度,从而有力地激活消费市场。而市场利率在高位运行时,一般会减少物质消费而加大投资力度,个人资金流向产业市场的可能性增大,以追求较高的利息收入和资金回报率。通过利率市场化,可以充分发挥利率在资金合理配置中的作用,个人消费、投资行为都将与利率的涨落更加紧密地相连。(记者潘金倩)

下期预告:

    利率市场化是中国金融业改革的核心战场之一,将会在很多方面产生巨大影响,在下期《访谈录》中,将详细为您解读怎么样应对利率市场化带来的挑战。

 
来源: 富阳日报  [责任编辑:佚名]
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